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CPI低位运行预留了什么政策空间

发布时间:2019-10-13 05:50:22 编辑:笔名

  CPI低位运行预留了什么政策空间

  CPI和PPI连续双降,有乐观的一面,也有不乐观的一面。抓住机会,不能仅靠战术性的动作,更需要战略层面的动作。这个动作,就是加快经济领域各个层面的改革。

  国家统计局9日上午发布2014年两项重要价格数据,其中,全国居民消费价格总水平CPI比上年上涨2.0%,工业生产者出厂价格PPI同比下降1.9%。CPI涨幅创5年来新低,PPI则连续34个月下降。

  CPI和PPI连续双降,有乐观的一面,也有不乐观的一面。从乐观的一面看,CPI低位运行,远离了全年3.5%的预期价格管理目标线,有利于刺激人们消费。尽管CPI上个月略有上涨,但主要源自季节性因素推高了食品价格,抛去冬季、春节等因素,今年CPI低位运行的态势仍有望保持。PPI上个月同比下降了3.3%,创下了27个月以来的最大单月跌幅,主要是国际油价近期暴跌传导到价格机制领域的结果,这有利于降低企业生产成本,并为企业转型升级创造了条件。

  但从不乐观的一面看,CPI和PPI的连续双降,预示着不小的市场风险。特别是PPI,已经是连续34个月持续负值,是上世纪90年代以来最长的下跌周期。这其中固然有大宗商品价格下降、出口不畅等外部因素,但也是国内需求不足、库存尚在消化的结果。如果这种状况迟迟不能改善,就可能面临局部通缩的考验。

  防范通缩风险,关键的是打开市场的 胃口 。CPI低位运行,为政策调整预留了很大空间。传统的政策调整方向,是大规模的基础设施投资和刺激出口,但是,此前多轮类似政策的运用,已经导致投资效益递减,而中国的主要出口市场仍然消费低迷,刺激出口效果有限。因此,需要从其他方面寻求政策调整的方向。

  其一,是启动主要依靠社会资本而非财政新增投入的重大工程建设,以此拉动国内需求。其二,是有针对性地使用货币政策工具,既能避免强刺激再度造成后遗症,又能激活经济。这就意味着,即使今年降息、降准,也不会是连续性动作,而将更注重有的放矢。其三,开辟出口市场的新空间。过去主要以贸易出口为导向,今后则将更注重服务和金融贸易的出口,特别是出口基础环境的优化。 一带一路 的战略构想就提供了这样的机会。

  更长远看,激活消费需求,形成稳定可靠的内生型经济循环,是防范通缩风险的根本所在。这就要求,需要加快从财税体制到社会保障体系的一系列改革步伐,让财富得到更合理的分配,让百姓对于未来生活的预期更有信心。尽管这种效应需要较长时间才能显现,但却是最终途径。

  PPI虽然连年下降,但较为平滑,不至于使经济骤然冷却;CPI仍在温和通胀通道中。实际上这就是机会。而抓住机会,不能仅靠战术性的动作,更需要战略层面的动作。这个动作,就是加快经济领域各个层面的改革

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